La réévaluation de l’or pourrait sembler séduisante à un moment où les États-Unis sont confrontés à des contraintes de dette. Cependant, cette stratégie, comme l’indique Wrightson ICAP, pourrait engendrer des conséquences imprévues pour le système financier, augmentant la liquidité et compliquant la situation de la Réserve Fédérale dans sa gestion de bilan. Examinons de plus près les implications d’une telle décision.
Un Paradigme Financier en Mutation
Actuellement, les réserves d’or américaines affichent une valeur comptable largement inférieure à leur potentiel réel sur le marché. Le gouvernement, en revalorisant ces réserves à leur valeur actuelle, pourrait théoriquement passer de 11 milliards de dollars à environ 750 milliards de dollars. Ce montant colossal pourrait transformer la façon dont la Réserve Fédérale interagit avec le Trésor.
Un Impact sur le Billet Vert
Un changement dans la valorisation de l’or pourrait également avoir des répercussions sur le dollar américain. La mise en place d’une nouvelle évaluation pourrait faciliter et accélérer l’emprunt par le Trésor, permettant ainsi une utilisation plus rapide des fonds sans l’émission accrue de bons du Trésor. Selon des analyses, cela pourrait réduire l’offre de bons de 12% et allonger la durée avant que le gouvernement ne rencontre à nouveau des problèmes pour emprunter, repoussant son échéance prévue vers février 2026.
Un Risque d’Instabilité Financière
La manœuvre de réévaluation pourrait ne pas être un long fleuve tranquille pour la Réserve Fédérale. En effet, l’augmentation instantanée des certificats d’or dans l’actif du bilan de la Fed, couplée à la hausse du montant en espèces dans le Trésor Général, pourrait créer des tensions. Wrightson ICAP prévoit que cette situation pourrait équivaloir à un nouveau cycle d’assouplissement quantitatif, en contradiction avec les efforts actuels de réduction du bilan de la Fed.
Les Conséquences d’une Politique Contradictoire
Alors que la Réserve Fédérale cherche à maintenir une discipline à travers le processus de resserrement quantitatif, toute tentative de réévaluation de l’or serait en fin de compte en désaccord avec ses objectifs. Une telle action pourrait entacher la crédibilité de la Fed, semant la confusion parmi les investisseurs quant à ses politiques budgétaires futures et à son engagement envers la stabilité monétaire.
Les Alternatives Stratégique
Alors que la réévaluation de l’or pourrait sembler attirante comme solution à la crise de la dette, il est essentiel de considérer des alternatives moins risquées. En effet, d’autres méthodes de gestion de la dette ou des ajustements de politique monétaire pourraient s’avérer plus bénéfiques à long terme, sans entraîner les effets perturbateurs d’une réévaluation brutale des actifs en or.
Pour davantage d’informations ou des analyses approfondies sur ce sujet, n’hésitez pas à consulter des sources telles que Le Revenu ou Or.fr.
